那人看见门不开，就狠狠地一脚把门踢开了，走进屋子，他还是那么笑嘻嘻地对皮诺乔和小灯芯说：
“能干的孩子！你们学驴子叫学得不坏，我马上认出了你们的声音，因此我就上这儿来了。”
听了他的话，两头驴子十分泄气，耷拉着头，垂下耳朵，夹紧尾巴，
那人先是抚摸他们，拍拍他们，捋他们的毛，接着拿出一把刷子，动手把他们的毛刷亮，
他使劲地刚呀刷呀，等到把他们刷得毛光光的常两面镜子，就给他们套上辔头缰绳，牵到市场上去，想卖掉他们捞进一笔大钱。
的确，买主马上就来了。
小灯芯让一个农民给买去，这农民的驴子昨天正好死了。买皮诺乔的是个马戏班班主。他买皮诺乔是为了训练他，让他同马戏班的其他动物一起又跳又舞。
我的小读者们，诸位现在想必知道，用车带他们来的人是干什么的了？这个坏家伙脸上涂牛奶和蜜蜂一样甜，老赶着一辆车到处去转，一路上答应这样答应那样，说尽甜言蜜语，把讨厌书本和学校的懒孩子全都收罗到车上，带到这个“玩儿国”来，让他们快快活活地玩上一段日子。等到这些受骗上当的可怜孩子老这么不读书，一个劲地光是玩，最后变成驴子以后，他就又高兴又满意地成了他们的主人，把他们牵到集市和市场上去卖。这样不到几年，他捞到了许多钱，成了一个百万富翁。
小灯芯的遭遇我不知道。我只知道皮诺乔一开头就过的受尽虐待、苦不堪言的日子。
他一给牵进畜栏，新主人就在槽里撒上麦秸。可皮诺乔咬了一口尝了尝，把它吐出来了。
主人嘟哝两声，又在槽里撒上干草。可干草皮诺乔也不爱吃。
“啊，干草你也不爱吃？”主人生气地叫起来，“好吧，我的宝贝驴子，就算你还有点耍脾气，瞧我来制服你！……”
他为了教训教训皮诺乔，马上在他腿上抽了一鞭。
皮诺乔痛得大哭大叫，嚷嚷着说：
“伊—呀，伊一呀，麦秸我消化不了！……”
“那你吃干草！”主人很懂很驴子话，回答说。
“伊—呀，伊—呀，干草会叫我肚子痛！……”
“依你说，像你这样一头驴子，我该孝敬你鸡胗肝和去骨冻鸡了？”主人说着，更加生气，又给了他一鞭。
皮诺乔挨了这第二鞭，学乖了，马上住口，一句话也不再说了。
栏门于是关上，皮诺乔独自呆在里面。因为好多个钟头没吃东西了，他想吃得要命，就打起哈欠来。他一打哈欠，就张大他像炉口似的嘴巴。
他在槽里什么别的东西也找不到，最后只好看点干草，把干草嚼烂以后，闭上眼睛硬给咽了下去。
“这干草还不坏。”他心里说，“可我要是继续读书，我就好得多了！……这时候我就不是吃干草，可以吃新鲜的面包头，吃一大片香肠了！……没法子，只好忍耐着！……”
第二天早晨他醒来，马上在槽里找干草，可是找不到，因为昨天夜里都吃光了。
于是他吃一小口切碎的麦秸。他嚼着嚼着，觉得切碎麦秸的味道既完全不像米兰式炒饭，又根本不像那不勒斯式通心粉。
“没法子，只好忍耐着！”他又说了一遍，继续嚼，“我的不幸要是能给所有不听话和不想读书的孩子作为教训，那就好了。没法子，只好忍耐着！……真没法子，只好忍耐着！……”
“忍耐一点吧！”主人这时候正好进畜栏，叫着说，“我的宝贝小驴子，你以为我把你买来，只是为了给你吃给你喝吗？我把你买来是为了让你干活，是为了让你给我挣一大笔钱。好好干吧！你跟我到马戏场去，我来教你跳圈，用头撞破纸桶，跳圆舞和波尔卡舞，用后腿直立起来，”
可怜的皮诺乔不管高兴还是被迫，只好学各种了不起的玩意儿，可为了学会这种玩意儿，他得学上三个月，身上挨了无数下皮鞭。
终于到了这一天，他的主入可以宣布演出—场真正惊人的节目了，五颜六色的海报贴满大街小巷各个角落，海报上写着：
盛大演出
今夜
本团全体演员
还有双双的骏马
演出素负有盛誉的跳跃等等
各种精彩节目
著名演员
舞蹈明星
驴子皮诺乔
首次登台
演出
戏院通亮如同白昼
诸位可以想象到，这天晚上开场前一小时，戏院就满座了。
就算你出一个金币，前座也好，后座也好，包厢也好，都别想找到一个位子。
马戏场的台磴上，像蚂蚁似地挤满了小娃娃，小姐儿，以及各种不同年龄的孩子。他渴望着要看大名鼎鼎的驴子演员皮诺乔跳舞。
第一部分节目结束后，马戏班班主穿着黑上衣，白马裤，高到膝盖的皮靴，出场向挤满一戏院的观众作介绍。他深深一鞠躬，然后用极其庄严的声音说出下面一大堆胡话：
“尊敬的观众，骑士们和女士们！”
“在下路过贵市，能向聪明尊贵的诸位观众介绍一位鼎鼎大名的驴子，感到万分荣幸。他曾有幸向欧州各主要宫廷的皇帝陛下表演过舞蹈。”
“衷心感谢诸位光临赏脸，井请包涵。”
这番话引起许多笑声和鼓掌声。这鼓掌声越来越厉害，等驴子皮诺乔来到场子中央，就变成了雷鸣。驴子打扮得似过节那样。他套着闪闪发亮的新的皮缰绳，皮缰绳上镶着铜扣；两只耳朵上各插一朵白茶花；鬃毛编成许多辫子，用红绸带扎着；很大一束金丝银丝缠着他的身子；整条尾巴编了起来，装饰着紫红色和天蓝色的天鹅绒带子。—句话，这头驴子真叫人喜欢！
班主向观众介绍他时又说了这么一番话：
“我尊敬的观众们！我在这里将不对诸位吹嘘，这头哺乳动物当初在热带原野的山间曾多么自由自在地奔驰，我曾经克服了多大困难才了解他的脾气和驯服了他。我只请求诸位注意他两眼发射出来的野性之光。为了驯服他，使他成为—只文明的四脚动物，一切手段均告无效以后，我只好一再借助于鞭子、用鞭子的温柔语言来同他说话，可是我的种种仁慈并未能使他爱我，相反，他对我越来越坏了。但是我根据威尔士学理，发现他的脑袋上有个小块，连巴黎医学校也认为，它是头发和战舞之球，因为这个缘故，我就训练它跳舞，并且连带跳圈和钻纸桶。请诸位先欣赏，然后再评论吧！不过在孝敬各位之前，噢，先生们，请允许我邀请诸位来看明晚的演出，可万一有下雨的危险，那就不是明晚，而是改为明天上午，午前十一点。”
班主说到这里，再一次深深鞠躬，然后转身对皮诺乔说：
“卖点劲！皮诺乔！在表演以前，先对在座诸位尊贵的观众，骑士们，女士们，小朋友们行个礼吧！”
皮诺乔听话地马上把两个前膝跪在地上，一直跪到班主把鞭子一抽，对他叫道：
“开步走！”
于是驴子站起来，开始绕马戏场走。
走了一会儿，班主又叫：
“小步跑！”
皮诺乔听从命令，从走改为小步跑。
“大步跑！”
皮诺乔改为大步跑。
“飞跑！”
皮诺乔于是飞也似地跑。他正像快马一样跑的时候，班主举起一只胳膊，朝天开了一枪。
驴子一听枪响，马上装作受伤，直挺挺倒在地上，好像真的死了。
他在越来越响的掌声和叫好声中站起来，很自然就抬起头向上望望……他一望就看见一个包厢里有一位美丽的太太，脖子上挂着一串很大的金项链，项链上吊着一个画像。这是一个木偶的像。
“这是我的像啊！……这位太太是仙女！”皮诺乔心里说，马上认出她来了，他感到万分高兴，就想大叫：
“噢，我的好仙女！噢，我的好仙女！”
可是发出来的不是人话的而是驴叫声，叫得又响又长，戏院里所的观众，特别是小孩子，都哈哈大笑起来。
班主为了教训他，为了让他懂得，当着观众的面这样伊—呀，伊一呀大叫是没有规矩的，就用鞭子柄在他鼻子上狠狠打了一下。
可怜的驴子伸出一巴掌长的舌头，把鼻子舔了起码五分钟，以为这样可以减轻一点他感到的痛楚。
他再转过脸去一看，可是包厢空了，仙女已经不见了，他是多么的伤心和失望啊！……
他觉得好像要死了，热泪盈眶，开始痛哭，可是没有人明白他的意思，班主可不明白，反而抽着鞭子叫道：
“勇敢点，皮诺乔，现在让这些先生们看看，你能够多么优美地跳圈。”
皮诺乔试了两三次，可是每次到了圈圈前面，他不是跳过去，而是想从圈圈下面溜过去。最后他一跳是跳过去了，可是真倒霉，后腿勾住了圈圈，于是他在圈圈那一边扑通跌倒在地，缩成一团。
等到他站起来，脚已经瘸了，好容易才回到他的栏里，
“皮诺乔出来！我们要看驴子！驴子出来！”池座里的小朋友们大叫，对这件不幸事，隐感到怜悯和同情。
可是驴子这一夜再也没露脸。
第二天早晨，外科大夫，就是一位兽医，来看过他以后说，他要一辈子瘸腿了。
班主于是对管畜栏的小厮说：
“一头瘸腿驴子，叫我要它干什么呢？他只会白吃。带他到市场上去卖了吧。”
到了市场上，马上找到了买主。他问管畜栏的小厮说：
“这头瘸腿驴子，你要多少钱？”
“二十块钱。”
“我给你二十个子儿。你可别以为我买它来干什么活。我买它只不过要他的皮。我看它的皮挺厚，想拿这张皮给我家乡的乐队蒙个大鼓。”
小朋友们，当可怜的皮诺乔听说他注定要变一个大鼓时，他那份高兴劲儿就请诸位去想象了！
总之，这买主付了二十个子儿，把驴子带到海边一个悬崖上。他在驴子脖子上吊一块大石头，用一根绳子绑住他一条腿，绳子另一头抓在手里，猛地一推，把他推到水里去了。
由于脖子上吊着那么块大石头，皮诺乔马上就沉到海底，买主一直抓紧绳子，坐在悬崖上，只等驴子到时候淹死，好剥他的皮。