这两条猎犬原来是我的哥哥，我是他俩的弟弟。我们的父亲死后，给我们弟兄三人留下三千金币的遗产，每人各得一千金币。我拿分得的遗产做本钱，开了一个铺子经营生意，两个哥哥也各开一个铺子过活。可是没有多久，我的大哥——这两条猎犬之一，以一千金币的代价卖掉他的铺子和货物，另外收集一些商品，往外乡经商去了。在他离开我们整整一年之后，有一天我的铺子门前忽然出现一个乞丐，我对他说：“愿安拉开解你。”他哭哭啼啼地说：“你已经不认识我了！”我仔细把他打量一下，这才认出他是我的哥哥。我起身迎接他，领他回家去，问他别后的情况。他说：“用不着谈了，反正钱弄光了，情况已经不堪回首。”我带他去澡堂沐浴，拿自己的衣服给他穿，留他在家里住。后来我结算账目，除一千金币的本钱外，赚了一千金币利润。于是我把一千金币的利润分给他一半，嘱咐道：“这些钱给你，拿去好生经营，别再往外跑了。”他欢天喜地，果然又开了一个铺子。
过了不久，我二哥——这两条猎犬之一，又卖了他的铺子和货物，攒了一笔资金，要往外面去经商；我竭力劝止，他不肯听，终于带了货物，跟伙伴们一块儿走了。一年以后，他也象大哥那样狼狈不堪地归来。我对他说：“哥哥，我不是劝过你，教你别往外跑吗？”他哭哭啼啼地说：“弟弟，这是前生注定的，如今我褴褛不堪，穷得一个子儿也没有了。”
魔鬼听了第二个老人的故事，说道：“你的故事奇怪得很，看你的情面，免掉他三分之一的罪过好了。”
过了一晌，两位哥哥约着来见我，怂恿我跟他俩一块出去经营。我不肯去，说道：“你俩出去跑了一趟，究竟赚得了什么呢？难道我去就会赚钱吗？”我不听他俩的话，还是在铺中各自做自己的买卖。可是从那回起，每当年头，两个哥哥总要怂恿我到外面去经商，我却始终不理会。之后，一直过了六年，我才答应他俩的要求，同意和他俩一块儿出去。我说道：“哥哥，现在我同意和你俩出外经营生意，不过我要看看你俩有多少本钱。”
我真想象不到，原来他俩两手空空，什么也没有。由于他俩游手好闲，吃喝嫖赌，无所不为，把仅有的一点本钱挥霍得一干二净。我默然无言，埋头清理自己的账目，将现金和存货一并结算，一共一有六千金币。我感到无限的高兴快乐。当时我把钱分为两份，挖了一个地洞，埋下三千金币，以备万一途中发生不测，碰到哥哥们那样的遭遇时，可以回来取出再开铺子谋生。至于其余的三千金币，我摆出来开诚布公地对他俩说：“这里有三千金币，我们带在身边，作为出外经商的本钱。”他俩赞成我的意见。于是我就分给他俩每人一千金币，自己同样留下一千金币，彼此分头去采购需要带出去销一售的各种货物，积极准备动身起程。
我的妻从梦中惊醒，摇身变为一个仙人，把我救起来，送到岛上，随即匆匆而去。次日清晨，她回到岛上，说道：“我是你的奴婢，我是凭着安拉的许可把你从海中救出来，送到这里来的。你要知道，我是个仙女，对你一见倾心，发生了纯洁的一爱一情；我是信仰安拉与穆圣的。当初我化成那个褴褛的模样来见你，结果却被你娶为妻子。我救了你的生命，同时也痛恨你的两个哥哥，非杀死他俩不可。”
我带他去澡堂沐浴，拿自己的新衣服给他穿，供他吃喝，对他说：“哥哥，我每年年初要把账目清理结算一次，今年结算所获的利润，你我弟兄两人平分好了。”于是我清理结算一番，结果赚得两千金币，我感激和赞美安拉，自己留下一千金币，把其余一千金币给了二哥做本钱开铺子谋生。
我听了她的叙述，感到惊奇。我感谢她，说道，“至于杀害我的两个哥哥，这可不必。”于是我把自己和两个哥哥的情况，从头到尾详详细细讲给她听。她知道我的情况以后，说道：“今天夜里我飞到船上去，把船撞沉，让他们两人淹死在海里。”我苦苦哀求，说道：“指安拉起誓，你别这样做，古人说得好：‘作恶者的坏行为，尽够惩治他自己了。’总之，姑念他们是我的同胞手足吧。”她说，“指安拉起誓，此害非除不可。”
我们一切预备妥当，这才雇了一只船，载上货物，乘风破一浪一，在海洋中航行。一天，二天，继续航行了一个月，来到一座城市，卸下货物，运往城中，以一本十利的价格出一售。卖完货物，我们收拾行装，预备起程时，在海滨碰见一个衣服褴褛的女人。她吻了我的手，说道：“先生，你要做好事，救人危难吗？让我报答你吧。”我说：“是的，不管你报答不报答，我是乐意做好事，救人危难的。”她说：“先生，把我娶为你的妻室，带我到你家里去吧。我以身许你，望你对我施恩。如果你是乐善好施的人，我自然会报答你的；千万别让我的窘况欺骗你吧。”
她的话感动了我，使我产生了怜悯心肠。我便带她上船，给她好衣服穿，替她铺下安适的床铺，而且格外敬重她。在归途中我的两个哥哥，眼望我的钱财而眼红嫉妒，暗中设计要谋害我，夺取我的钱财。他俩说道：“我们杀了弟弟，他的财物全都是我们的了。”他们两人鬼鬼祟祟商量好，在魔鬼的怂恿下，终于趁我熟睡的时候，悄悄地把我妻和我抬出来，抛在海中。
她带着我飞到我自己家中，我把埋藏在地里的钱刨出来，拜望了亲戚朋友，并买了货物，仍然开铺子做买卖。
吃晚饭的时候，我关锁铺子，回去吃饭，发现家里拴着这两条猎犬。它们一见我都站了起来，流着眼泪，恋恋不舍地依附我。我刚发觉，我的妻子便对我说：“这两个就是你的哥哥。”我问：“是谁把他俩弄成这个样子的？”她说：“是我把他俩送到我姐姐那里，她把他俩弄成这个样子的。必须过十年以后，他俩才能恢复原状。”
从当时到现在，已经整整十个年头了。今天我带这两条猎犬去找她，以便恢复他俩的原状。到了此地，遇见这位商人，谈到他的遭遇，我便留下来，打算看看你们之间的结局。这便是我和两条猎犬的故事。
这时候，第三个老人——骡子的主人上前对魔鬼说道：“魔王，我讲一个比这两位老人讲的更离奇古怪的故事给你听，求你看我的情面，把商人剩下的罪过免了吧。”魔鬼说：“可以的，你讲吧。”