木偶回到城里，开始一分钟一分钟地数着时间，等他觉得时候到了，马上走原路回“奇迹宝地”去。
他走得很急，一路只听见他那题心很响地的嗒的嗒跳，就像一个走着的挂钟。他一想：
“树上如果不是一千，而是两千呢？树上如果不是两千，而是五千呢，树上如果不是五千，而是一万呢，噢，到那时，我将变成一个多体面的先生啊！……我要有一个美丽的宫殿，我要有一千只小木马和一千个马厩，这是为了玩玩。我还要有一个酒窖，里面放满甘露酒和健胃酒。我还要有一个图书室，摆满了糖果、蛋糕、葡萄干小面包、杏仁饼、奶酪夹心饼干。”
他这么幻想着，走近了那块地。他停下来就张望，看能不能见到那么一棵树，枝头挂满金币的。可他什么也没看见。他往前又走了一百步，还是没看见。他一直走到那块地上……一直走到种下金币的那个小窟窿那里，可还是没看见。于是他就拼命动脑筋，也顾不得行什么礼貌规矩，打口袋里伸出——只手来，把头搔了半天。
正在这时候，他耳朵里好像听到了大笑声。他抬头一看，只见一棵树上有只大鹦鹉，正在理它身上稀稀拉拉的羽毛。
“你笑什么？”皮诺乔生气地问它。
“我笑，因为我理羽毛，把羽毛底下的胳肢窝弄痒了。”
木偶没答话。他走到水沟那里，还是用那只鞋子打来一鞋子水，重新浇在盖着金币的那片土上。
这时候田野上静悄悄的，他又听见了笑声，这一次笑得比上次更放肆。
“不管怎么说，”皮诺乔发疯似在大叫，“你告诉我，没教养的鹦鹉，你笑什么？”
“我笑傻瓜，他们竟会什么胡涂话都相信，上最犹猾的人的当。”
“你说我吗？”
“对，我说你，可怜的皮诺乔，我说你是个大胡涂虫，竟相信金币可以像豆子南瓜那样在田野上播种收获。我曾经也相信过一次，到如今都觉得后悔。如今（可惜太晚了！）我确信，要正直地挣到一点钱，必须懂得用自己的手劳动，或者用自己的头脑思索。”
“我不懂你说些什么，”木偶说，这时他已经吓得发起抖来了。
“没法子！我只好说得更明白些，”鹦鹉往下说。“你要知道，当你在城里的时候，狐狸和猫回到这块地里来，挖走了金币，像阵风似地溜掉了。如今要追上它们，已经办不到啦！”
皮诺乔就那么张大了嘴闭不拢来。他不愿意相信鹏纽的话，开始用手指甲挖浇过水的土。他挖啊，挖啊，挖了很深很深的一个大坑，连一个稻草堆都可以放进去了，可就是找不到金币。
木偶于是绝望了，回到城里，马上到法庭去向法官告状，说两个贼偷走了他的钱。
法官是只大猩猩。这老猩猩受到大家尊敬，因为它年纪大，胡子白，特别是因为它戴一副金丝边眼镜。他这副金丝边眼镜连玻璃片也没有，可它不得不一直戴着。它戴上这副眼镜，是因为多年以前有一次眼睛充了血。
皮诺乔在法官面前，一五一十地诉说了使他上当的恶意欺诈经过，说出了两个贼的姓名和特征，最后请求主持公道。
法官极其和气地听着，对他讲的话十分关心，听得又感动，又同情。等到木偶讲得没话要讲了，他伸出一只手，拿起一个铃来摇了一下。
听到铃声，马上来了两条猛狗，穿的是警察制服。
法官指着皮诺乔对两个狗警察说：
“这个可怜小鬼给人偷了四个金币，把他抓起来，马上送到监牢里去。”
木偶听到竟不幸对他这么宣判，呆住了，想要提了抗议，可是两个狗警察为了不白白浪费时间，堵住他的嘴，把他送到监牢里去了。
木偶整整坐了四个月牢。好长的四个月哪：他本来还要坐下去，幸亏出了一件极其运气的事。原来统治这个“捉傻瓜城”的年轻皇帝打了个大胜仗，下令普天同庆，张灯结彩，大放焰火，赛自行车。为了表示欢庆，还打开监狱，放掉所有的盗贼。
“别人出狱，我也要出狱。”皮诺乔对狱卒说。
“您不行，”狱卒回答说，“因为您不属于这一类。”
“对不起，”皮诺乔回答说，“我也是个贼。”
“既然这样，您就完全有理由出狱，”狱卒说着，恭恭敬敬地脱帽行礼，打开门，放他跑了。